Уже двенадцатый год подряд золото растет в американских долларах.

Котировки золота в долларах США выросли на 7% в 2012 году, и поэтому средний ежегодный процент роста за последние 12 лет составил 16,8%.

Золото также выросло в 2012 году против восьми основных мировых валют (см. таблицу).

Динамика цен на золото в основных валютах (доллар США, австралийский доллар, канадский доллар, юань, евро, индийская рупия, иена, швейцарский франк, британский фунт) в % (по результатам закрытия торгов на бирже COMEX на 31 декабря).

USD

AUD

CAD

CNY

EUR

INR

JPY

CHF

GBP

2001

2,5

11,3

8,8

2,5

8,1

5,8

17,4

5,0

5,4

2002

24,7

13,5

23,7

24,8

5,9

24,0

13,0

3,9

12,7

2003

19,6

-10,5

-2,2

19,5

-0,5

13,5

7,9

7,0

7,9

2004

5,2

1,4

-2,0

5,2

-2,1

0,0

0,9

-3,0

-2,0

2005

18,2

25,6

14,5

15,2

35,1

22,8

35,7

36,2

31,8

2006

22,8

14,4

22,8

18,8

10,2

20,5

24,0

13,9

7,8

2007

31,4

18,1

11,5

22,9

18,8

17,

23,4

22,1

29,7

2008

5,8

33,0

31,1

-1,0

11,0

30,5

-14,0

-0,3

43,7

2009

23,9

-3,6

5,9

24,0

20,4

18,4

27,1

20,3

12,1

2010

29,8

14,0

24,3

25,3

39,1

25,0

13,2

17,0

34,5

2011

10,2

8,8

11,9

5,1

12,7

30,4

3,9

10,2

9,2

2012

7,0

5,5

4,4

5,9

5,2

11,0

20,5

4,4

2,3

Средний рост в год

16,8

11,0

12,9

14,0

13,7

18,3

14,5

11,4

16,4

Такие ежегодные темпы роста впечатляют, но нам надо смотреть на ситуацию правильно. Золото не создает капитал. Золото – это не инвестиция. Оно и не может быть инвестицией, так как не создает потока наличных. Золото – стерильный актив. Оно – деньги и деньги не дают доходности, если их не дать взаймы, положить на вклад или инвестировать. Деньги не создают доходности, если их просто держать в сейфе.

Поэтому когда цена на золото растет, капитал,созданный трудом людей и хранящийся ими как покупательная способность в национальной валюте, просто переходит от этих несчастных ко всем владельцам золота. Иными словами, их капитал (покупательная способность) переходит из национальных валют в их собственности в золото, что происходит последние 12 лет с двузначным темпом роста.

В моих комментариях последние несколько лет я уже указывал причины для владения золото и поэтому их стоит повторить:

«Пока правительства и центральные банки продолжают проводить политику, разрушающую покупательную способность находящихся валют под их надзором, золото будет обмениваться на все большее количество единиц такой валюты.

Важно помнить, что все национальные валюты обращаются по распоряжению правительства. Правительства используют законы о платежных средствах и другие инструменты для того, чтобы поддерживать обращение национальной валюты. Национальные валюты более не отвечают критериям того, чем должна быть валюта из-за сокращения их покупательной способности.

Золото – это измерительный прибор, демонстрирующий степень успешности управления национальными валютами. Поэтому, если политика правительства не изменится, и я не вижу для этого никаких оснований, то цена на золото продолжит расти.

Поэтому имеет смысл продолжать придерживаться той же стратегии, что и всю последнюю декаду. Продолжайте регулярно накапливать золото с удобной для вас периодичностью. Золото – это ваши сбережения. Как я повторял уже много раз: «В некоторые периоды вы будете покупать золото дороже, в некоторые дешевле, но в долгосрочной перспективе средняя цена покупки будет выгодной».

Цена на серебро выросла в 2012 году во всех основных валютах, см. таблицу ниже.

Динамика цен на серебро в основных валютах (доллар США, австралийский доллар, канадский доллар, юань, евро, индийская рупия, иена, швейцарский франк, британский фунт) в % (по результатам закрытия торгов на бирже COMEX на 31 декабря).

USD

AUD

CAD

CNY

EUR

INR

JPY

CHF

GBP

2001

-0,1

8,5

6,1

-0,1

5,3

3,1

14,4

2,3

2,7

2002

4,8

-4,6

4,0

4,9

-11,0

4,3

-5,0

-12,6

-5,3

2003

24,0

-7,3

1,4

23,9

3,2

17,7

11,9

11,0

11,9

2004

14,3

10,2

6,5

14,3

6,4

8,6

9,6

5,4

6,5

2005

29,6

37,7

25,5

26,3

48,1

34,6

48,8

49,3

44,4

2006

45,3

35,3

45,3

40,5

30,4

42,6

46,7

34,8

27,5

2007

15,4

3,7

-2,1

7,9

4,3

3,1

8,3

7,2

13,9

2008

-23,8

-4,3

-5,7

-28,8

-20,1

-6,1

-38,1

-28,2

3,4

2009

49,3

16,1

27,6

49,3

45,0

42,6

53,

44,9

35,0

2010

83,7

61,5

76,1

77,4

97,0

77,0

60,3

65,7

90,4

2011

-9,8

-11,0

-8,4

-14,0

-7,8

6,7

-15,0

-9,8

-10,7

2012

8,2

6,8

5,7

7,2

6,4

12,3

22,0

5,7

3,5

Средний рост в год

20,1

12,9

15,1

17,4

17,4

20,6

18,2

14,7

18,8

Ежегодные средние темпы роста цены на серебро во всех девяти валютах превосходят темпы роста цены на золота. Более высокий риск владения серебром, что подтверждается его более высокой волатильностью, объясняет более быстрый темп рост цены на него, что вполне ожидаемо – повышенный риск требует более высокой цены. Поэтому серебро также хорошо вписывается в ваш долгосрочный план накопления, если вы готовы принять волатильность этого металла.

Год назад золото и серебро испытали резкий эмоциональный поворот в момент окончания года. Этот год закончился точно также, но перспективы мировых валют не улучшаются. Национальные валюты не являются жизнеспособной альтернативой для сохранения сбережений или удовлетворения ваших потребностей в ликвидности. Так что аргументы в пользу владения золотом и серебром не потеряли силы.

Можно с уверенностью предположить, что золото и серебро снова вырастут в 2013 году. Ведь правительства и ЦБ ведут ту же самую политику, что уже более декады разрушает покупательную способность национальных валют. А тесно взаимосвязанные кризисы суверенных долгов и банковской платежеспособности остаются гноящейся язвой мировой финансовой системы еще более угрожая ценности и полезности национальных валют. Владение золотом и серебром позволяет вам держать капитал вне глобальной банковской системы, что уже в течение многих лет остается важнейшей для всех целью.

Всемирный эксперимент с бумажными валютами насчитывает уже сорок лет и приближается к концу. Он неизбежно закончится так, как заканчивались все предыдущие эксперименты с бумажными деньгами в истории – бедой. Важно помнить, что история денег и логика учат нас тому, что золото и серебро сохранят свою покупательную способность в эти тревожные времена.