Большая Двадцатка, по сути, заявила, что больше боится спада экономического роста, нежели перегретой риторики в отношении так называемой валютной войны.

В заявлении, выпущенном в субботу, министры финансов Большой двадцатки и центральные банкиры, по сути, дали японскому премьер-министру зеленый свет для продолжения текущей политики, результатом которой становится падение валюты, при условии, что он не будет напрямую говорить о курсе валюты.

Назовите это сделкой. Большая Двадцатки готова терпеть более слабую иену, если она поможет росту одной из ведущих мировых экономик. Однако слабая иена - или слабый доллар или слабый фунт или даже слабый евро – если на то пошло, должны быть результатом ориентированный на рост политики. Слабая валюта может быть средством достижения цели, а не самоцелью.

«Валютная война» - термин, который был введен в 2010 году бразильским министром финансов в ответ на стратегию количественного смягчения ФРС. Агрессивные действия ФРС подорвали доллар. Мягкая политики других ведущих экономик создала наводнение из денег в развивающиеся экономики, например, в Бразилию, что привело к нежелательному росту их валют. Более слабая валюта делает экспорт страны дешевле, а импорт дороже. Большая Двадцатка промышленных и развивающихся стран поклялась начинать «конкурентных девальваций», практики сокращения стоимости валюты в попытке усилить экспорт.