Начинающие трейдеры испытывают некоторые сложности с восприятием рынка Forex и пониманием основ маржинальной торговли. Чтобы понять, что из себя представляет Forex, необходимо ответить на ряд вопросов:

1) Что является товаром на валютном рынке Forex?

2) Что есть средство оплаты за товар?

3) Кто есть продавец и покупатель на данном рынке?

4) Как заключается спекулятивная сделка? И по какой цене?

На любом рынке есть продавец и покупатель, товар, а также средство оплаты. Рынок Forex не является исключением, и, тем не менее, данный рынок обладает некоторыми особенностями:

Валютный рынок Forex – это единственный рынок, на котором деньги выполняют двойную роль – являются одновременно и товаром, и средством оплаты за товар. Трейдеры всегда покупают одну валюту, расплачиваясь валютой другой страны. Например, покупают доллары против евро или продают британский фунт против японской йены.

Спекулятивная сделка на валютном рынке также как и на других финансовых рынках состоит их двух частей: открытия позиции и закрытия позиции. Если бы сделка состоялся из одной части, то мы отнесли бы ее в разряд конверсионных операций, которые не входят в сферу наших интересов. Открытие позиции на покупку какой-либо валюты, рано или поздно, сопровождается обратной сделкой - ее продажей. Открытие позиции на продажу сопровождается ее закрытием в виде покупки.

Еще одна особенность валютного рынка заключается в том, что продавцы и покупатели не являются постоянными. Список участников валютного рынка обширен, и каждый их них может выступать в качестве покупателя валюты, а затем спустя некоторое время (минута, час, день или даже год) уже в качестве продавца.

Валютная запись и котировка

Обозначение каждой валюты состоит из трех заглавных букв. Данные обозначения закреплены международным стандартом ISO-4207.

USD – Американский доллар,

EUR – Европейская денежная единица евро,

GBP – Британский фунт стерлингов,

JPY – Японская Йена,

CHF – Швейцарский франк,

AUD – Австралийский доллар,

CAD – Канадский доллар.

Так как трейдеры всегда покупают/продают одну валюту против другой, то все валюты объединяются в валютные пары:

EURUSD – евро/доллар,

GBPUSD – фунт/доллар,

USDJPY – доллар/йена,

USDCHF – доллар/франк.

Валюта, стоящая на первом месте в записи валютной пары называется базовой, а на втором месте – котируемой. Базовая валюта всегда является товаром и лежит в основе контракта, а котируемая валюта является средством оплаты за товар.

Как вы видите, в различных парах американский доллар может находится на первом или втором месте. Если доллар США находится на первом месте, то такая валютная запись называется прямой (например, USDCHF, USDJPY). Если доллар США находится на втором месте, то валютная запись называется обратной (например, EURUSD, GBPUSD, AUDUSD). Использование прямой и обратной котировки имеет историческое обоснование. Однако валютные операции на рынке осуществляются не только с долларом. Курс обмена между валютами без участия доллара называют кросс-курсом. Наибольшую значимость и наибольшие объемы торговли имеют следующие кросс-курсы: EUR/GBP, EUR/JPY, EUR/CHF и другие.

Понятие цены на валютном рынке следует заменить понятием котировка. 

Котировка - это стоимость единицы базовой валюты, выраженная в единицах котируемой валюты. Так как операции бывают только двух видов (покупку или продажа), то котировка состоит из двух цен: цена BID - цена, по которой клиент может продать базовую валюту и цена ASK - цена, по которой клиент может купить базовую валюту за котируемую. Следует иметь в виду, что всегда BID < ASK. Разница между ними, равная обычно 3-8 пунктам, называется спрэдом (spread) – коммерческий интерес брокера. Запомните английские названия операций и соответствующие им цены:

Соответственно, пятизначное десятичное число, отображаемое рядом с валютными парами в окне Market Watch торгового терминала, и является котировкой. Например, котировка EURUSD 1.1940 / 1.1943. Она означает, что:

трейдер может купить EUR по курсу 1,1943 за доллары или; 

трейдер может продать EUR по курсу 1,1940 за доллары.

Минимальное изменение котировки называется пунктом (Point, Pips). Разные инструменты (пары валют) котируются с разной точностью, т.е. с разным количеством десятичных знаков в котировке. Большинство валют котируются с точностью до 0.0001, некоторые, например, иена и ее кроссы - с точностью до 0.01. Старшие цифры котировки (Big Figure) меняются довольно медленно.

Маржинальная торговля

Открытие счета и внесение денег на депозит (внесение маржи) - первое, что необходимо должны сделать перед началом проведения торговых операций. Назначение депозита - гарантия компенсации возможных потерь.

Стандартный контракт на рынке Forex составляет 1 лот или же 100 000 единиц базовой валюты. Кроме того, весьма популярными стали мини-контракты, размер которых составляет 0,1 лот или же 10 000 единиц базовой валюты. Некоторые брокеры предоставляют также и микро-контракты, размер которых составляет и вовсе 0,01 лота или же 1 000 единиц базовой валюты. Однако обладать полной суммой для открытия контракта вовсе не надо, достаточно лишь обеспечить залог в размере 1% процента от суммы сделки. Данный механизм заключения сделок называется маржинальной торговлей.

Сделки на рынке Forex осуществляются по принципу маржинальной торговли. Маржинальная торговля имеет ряд особенностей, которые и сделали ее столь популярной.

небольшой стартовый капитал позволяет осуществлять сделки на суммы, многократно (в десятки и сотни раз) его превышающие. Это превышение называют рычагом или плечом (Leverage). 

торговля проводится без реальной поставки денег, что сокращает накладные расходы и дает возможность открывать позиции как покупкой, так и продажей валюты (в том числе отличной от валюты депозита).

Стандартное маржинальное плечо составляет 1:100, что означает:

для открытия контракта на 1 лот необходим залог в размере 1000 единиц базовой валюты; 

для открытия контракта на 0,1 лот необходим залог в размере 100 единиц базовой валюты; 

для открытия контракта на 0,01 лот необходим залог в размере 10 единиц базовой валюты.

Рисунок, приведенный ниже, поясняет принцип использования плеча.

При открытии позиции залог блокируется на счету трейдера. Оставшаяся сумма депозита (free margin) служит для поддержания позиции открытой в случае неблагоприятного движения курса, а также может быть использована для открытия новых позиций. Открытая позиция поддерживается не самим залогом, а оставшейся после его блокирования суммой.

Открытая позиция

Открытая позиция - это состояние, когда трейдер подвержен риску, т.е. когда изменение курсов валют влияет на состояние его счета или, выражаясь по-другому, когда он может получить прибыль или убыток от изменения курсов валют. Если трейдер провел операцию покупки валюты, то говорят, что у него длинная позиция. Если продал - короткая позиция. Состояние, когда нет открытой позиции, трейдеры часто называют "сквер" или "я в сквере". Эти жаргонные выражения произошли от английского слова Square.

Если у трейдера имеется открытая позиция, то в связи с постоянным изменением курса, у трейдера будет возникать необходимость расчета возможной прибыли или убытка в конкретные моменты времени. Пока позиция не закрыта, данные прибыли или убытки не являются окончательными и называются плавающими (возможными или нереализованными). Если Вы закроете позицию в этот момент по этому курсу, то получите именно такую прибыль или убыток.

Расчет прибылей и убытков

Для расчета прибылей/убытков необходимо определить какое количество пунктов вы заработали/потеряли. Зная стоимость одного пункта, вы легко можете рассчитать прибыль/убытки. Напомним, что пунктом называется минимальное изменение валютного курса. Например, курс EURUSD 1.2012/1,2015 поднялся на один пункт и составил 1,2013/1,2016.

Для покупки:

Прибыль/убыток в пунктах = (Цена покупки - Цена продажи)

Для продажи:

Прибыль/убыток в пунктах = (Цена продажи - Цена покупки)

Теперь осталось определить стоимость одного пункта. Для всех валютных пар (кроме AUDUSD) при заключении сделки объемом 1 лот действует правило:

1 пункт = 10 единиц котируемой валюты

Это значит, что для всех валютных пар с обратной котировкой (EURUSD, GBPUSD, AUDUSD) стоимость одного пункта составляет 10 USD. Для валютных пар с прямой котировкой и для кросс-курсов стоимость одного пункта составляет 10 единиц котируемой валюты. Например, для USDCFH стоимость пункта равна 10 CHF. Для кросс-курса EURCHF стоимость пункта также равна 10 CHF. Чтобы определить стоимость пункта в долларах, необходимо 10 CHF разделить на курс USDCHF.

Распоряжения трейдеров

Целью распоряжения может быть либо открытие новой позиции, либо закрытие уже существующей. По времени исполнения следует различать немедленные, исполняемые брокером сразу же по получении, и отложенные, исполняемые при выполнении определенных условий. Распоряжение должно содержать в себе, как минимум, символы задействованных валют, вид операции (покупка или продажа) и количество лотов.

Немедленные распоряжения (market order) могут отдаваться только по текущему рыночному курсу . Если за время передачи такого распоряжения от трейдера к брокеру дилингового центра курс успел измениться, трейдеру предлагается совершить ту же операцию и в том же объеме, но уже по новому курсу. Конечно, трейдер волен принять это предложение или отказаться от него.

Отложенные распоряжения (pending order) содержат в себе некоторые условия, касающиеся курса, по которому трейдер согласен покупать или продавать. Такие распоряжения фиксируются на сервере брокера и действуют далее уже без непосредственного участия трейдера (он может даже не быть в онлайне) до тех пор, пока не будут им отменены (GTC - Good Till Cancel) или пока на рынке не сложится ситуация, удовлетворяющая оговоренным условиям. Существует всего четы вида отложенных ордеров на открытие позиции:

Buy Limit — ордер на покупку при равенстве будущей цены "ASK" установленному значению. Текущий уровень цен больше значения установленного ордера; 

Buy Stop — ордер на покупку при равенстве будущей цены "ASK" установленному значению. Текущий уровень цен меньше значения установленного ордера; 

Sell Limit — ордер на продажу при равенстве будущей цены "BID" установленному значению. Текущий уровень цен меньше значения установленного ордера; 

Sell Stop — ордер на продажу при равенстве будущей цены "BID" установленному значению. Текущий уровень цен больше значения установленного ордера;

Особо важную роль играют отложенные распоряжения, касающиеся уже открытых позиций. Они направлены как на ограничение возможных убытков (Stop Loss), так и на ограничение прибыли (Limit Profit) - хоть последнее и звучит немного странно.

Stop Loss позволяет избежать слишком больших убытков в результате непредвиденного резкого движения курса в неблагоприятную сторону. Обычно заранее известно, в каких пределах, с большей или меньшей вероятностью, может колебаться курс в ближайшем будущем. Выход за эти пределы свидетельствует о серьезном изменении ситуации на рынке и о возможности изменения направления движения курса. Стоп-лосс, установленный в непосредственной близости от соответствующей границы диапазона (но за его пределами) является своего рода страховкой от чрезмерных, хоть и не слишком вероятных, потерь.

Take Profit ограничивает размер прибыли. Зачем ее ограничивать? Да затем, что курс не будет бесконечно идти в одну и ту же сторону. Рано или поздно он развернется, и ваша прибыль начнет уменьшатся. Поэтому лимитные ордера на закрытие позиции по прибыли также активно используются трейдерами.

Свопирование

Операция своп (swap иногда также называется rolover или overnight) на Forex - представляет собой одновременно заключение двух противоположных сделок с разными датами валютирования, одна из которых закрывает уже открытую позицию, а другая сразу же открывает ее. Курс свопа и стоимость свопа определяются в момент заключения сделки. Целью операции обычно является продление открытой позиции на следующие сутки.

В зависимости от разницы процентных ставок по валютам, которые трейдер покупает и продает, на открытую позицию зачисляется/взимается своп. Обычно, удерживая позицию на покупку по валюте с большей процентной ставкой, вы будете получать своп, а, удерживая позицию на продажу по валюте с большими ставками, платить своп. Высокодоходные валюты, такие как доллар США, британский фунт стерлингов, австралийский доллар, могу приносить трейдерам дополнительную прибыль в виде положительного свопа. Следует также учесть, что любая сделка на рынке Forex имеет так называемую дату валютирования (Value Date) - дату поставки валют. Большинство сделок на Форекс являются спотовыми (Spot), т.е. согласно этому условию торговли, валюта поставляется на второй рабочий день после заключения сделки. По данной причине свопирование позиций открытых в среду происходит с пятницы на понедельник, по этой причине своп на открытые позиции со среды на четверг зачисляется/взимается в тройном размере.

Автоматическое закрытие позиции

При наличии открытой позиции текущий остаток на торговом счете (именуемый Equity - сумма депозита + текущая прибыль/убытки) постоянно меняется в соответствии с изменениями валютных курсов. Ваш брокер постоянно отслеживает состояние Вашего счета. Это делается для того, чтобы не позволить Вам потерять больше, чем Вы разместили на депозит - в противном случае брокеру придется взять на себя часть Вашего убытка.

Необходимый залог (Used margin) - это часть депозита, необходимая для открытия и поддержания позиции. Минимальный уровень залога (Margin level) - это предельное значение депозита (обычно выражаемое в процентах от необходимого залога), при достижении которого брокер принудительно закрывает позицию клиента по текущему курсу. У разных брокеров значение минимального уровня залога разное - от 50% до 10% от необходимого залога. В компании Real Trade Group минимальный уровень залога - 30% (см. регламент).

Чтобы не допустить принудительного закрытия, не следует открывать слишком большие позиции для Вашего депозита, следует вовремя закрывать убыточные позиции, рекомендуется выставлять Стоп ордера или своевременно пополнять депозит.